聯儲局公開巿場委員會在9月議息會議後正式宣布於十月開始「縮表」，符合市場預期。比較受關注的是，聯儲局將年底前的利率預測中位數維持1.4厘不變，意味今年還會加息1次。另外，根據點陣圖顯示，明年加息次數將達三次。相關部署被外界視為「鷹派」。筆者相信，縮表大勢已成，但加息能否如聯儲局所願仍存不少變數，單是特朗普稅改能否成功於年內推行已有所變數。
執筆之時，北韓局勢又再度緊張。有消息指朝鮮可能考慮在太平洋進行氫彈試驗，規模更是「史無前例」。消息一出即時影響區內股市行情。由於現時仍處於「口水戰」階段，「動真格」的機會仍不高，但在避險情緒升溫下，此因素將繼續纏繞投資市場氣氛。
至於港股，年初至今表現相當出色，截至9月中下旬，恒指及國指便分別上升28%及19%，於全球主要市場中名列前茅；由於已累積相當升幅，故出現調整亦不意外，若地緣政治「無風無浪」，相信港股於27,300點會有一定支持。但大市要進一步突破，筆者認為最大關鍵還是A股。事實上，近日滬深兩市表現有所改善，兩融規模亦超過9,900億元人民幣，反映投資氣氛好轉；另外，雖然標普剛下調中國主權評級，但對投資氣氛未見有太大影響，相信A股在年底前，仍有力挑戰3,500點水平，連帶港股亦有望再創新高。另外，A股轉強亦意味內地券商股有望一洗頽風。內券股年內表現跑輸大市，主要是內地成交不振及受佣金戰拖累。然而，有關情況開始出現改變。先是早前中金所宣佈，下調期貨各合約交易保證金標準。對此，不少業內人士認為此次鬆綁時間較預期有所提前，隨著股指期貨逐步正常化，有助吸引股市長線資金的進一步回歸。
與此同時，中證協於9月召開證券公司佣金管理專題座談會，成員一致認為，應制訂相應管理辦法，設定佣金底線，以及避免進行佣金戰。事實上，根據中證協資料顯示，內地上半年日均成交量同比下降18.1%，全部證券公司合計實現代理買賣證券業務淨收入則為388.54億元，與去年上半年相比下滑30%左右。其中一個原因導致收入下滑便是佣金戰。故假若情況得到改善，對券商股有利。
