名家專欄

受大節氣氛所影響 大市之成交金額該會漸趨淡靜

本年大市之高位為1月29日之33484點,低位暫為10月30日之24540點,即在9個月內,恆指累積之跌幅共達8944
點,而自10月30日低位24540開始之反彈,暫止步於12月4日之高位27260點,即在5週內,恆指共反彈2720點,
相對年內跌幅8944點計,即恆指已反彈跌幅之30.4%,以一個正常之反彈市計,幅度或尿可滿足所需,故大市出
現反彈後之消化乃正常現象,衹是自12月4日高位27260點開始之回調,由於已相繼跌穿10天,20天及50天線,故
大市該不該不該是正常之升後回吐,而是在不明因素打擊下,技術上但已漸擺脫反彈之勢頭,且亦開始進入反覆欲
尋底之弱態,要擺脫目前之困局,首要的條件是恆指必需先成功重越50天線並穩守其上,否則在零碎沽壓滲著湧現
下,整個反覆稍偏軟之市勢似暫難擺脫。
 
2.G20峰會過後,中美有60天去商談有關貿易問題,消息屬於利好而市普通抱著較正面之態度認為定必可訂下雙方
可接受之條款,從而化解有關貿易問題,故恆指亦於本月4日先上升上27260點,惟當市場之投資氣氛開始回暖之
時,卻發生華為高層於加拿大被扣押事件,故整個剛回暖之勢迅即便大幅急挫,而恆指亦在沽壓主導下再跌穿10
天,20天及50天線,至此整個大市之形態亦由續試頂轉為反覆續尋低位之格局,而受事件所累,市場之氣氛亦漸
呈審慎,在避險情緒主導下,即使股市偶見反彈,技術上亦衹屬有波幅而無升幅,有反彈而無大升之上落市而已,
由於恆指已反覆於多組常用之平均移動線之下,故形態已屬欲試低位之格局,而所指的低位暫該為11月13日之低位
25092點。
 
3.從技術上看,恆指如能先重越50天線並穩守其上,形勢該有利於進一步上試20天線及10天線,惟12月份有聖誕及
新年大假,相信不少基金經現已開始於月初或中旬放大假,而受大節氣氛所影響,大市之成交金額該會漸趨淡靜,
故即使市勢能稍作推升,惟市內會欠缺一股欲推升之熾烈感,估計較明朗之勢頭需待明年初旬才能見到,至於年底
前之粉飾廚窗活動,相信仍會持續,畢竟今市大市累積之跌幅已不少,基金經理該會為旗下之投資組合略作飾粉,
從而希望在年結時爭取較佳之表現,同時亦為明年首季先打做較有利之平台。