2017年大量市場資金湧向比特幣，使其價格在一年內飆升10倍，逼近2萬美元水平，令加密貨幣一再成為投資市場的關注。目前市場對比特幣的前景看法不一。筆者認為比特幣作為交易或投資工具都有巨大的障礙，希望在這裡分享一下愚見。
比特幣的核心功能問題來自該技術是否實現做到安全交易的承諾。比特幣網絡利用區塊鏈（blockchain）技術的比特幣交易有相當確實的安全性。整個比特幣經濟主要被利用的保安弱點為用來存放比特幣的電子錢包和將比特幣兌換為傳統貨幣的交易所，兩者都是在區塊鏈的架構以外的設施。所以新聞中提到的案例，例如4月黑客從Youbit盜取四千個比特幣純屬黑客針對電子錢包及比特幣交易所。整體來說，比特幣相對一般貨幣結算的網上交易在保安方面沒有明顯效益。
比特幣的另一個功能問題是其交易費用及耗時都遠高於傳統貨幣。比特幣的交易記錄是在淘金者提供的區塊（block）上核實並記錄，一條區塊目前有1MB的容量或可以記載2000條交易記錄左右。比特幣交易者向淘金者(miner)支付交易費用，如要加快交易必須支付更高的交易費用。目前傳統比特幣的交易最快需時10分鐘，慢則需時幾天也有，費用可高至7美元。作為小額交易工具比特幣沒有任何優勢。
比特幣的價值問題是其供應架構。區塊是通過淘金者的電腦的計算能力互相競爭獲得，計算能力越高取得區塊的可能性越大。獲得的區塊的同時系統會產生新的比特幣作為回報。淘金者通過收取交易費用和出售比特幣獲利。為爭取比特幣，許多淘金者都聯合成淘金池（mining pool）,將成員的電腦計算能力綜合起來，提高獲得區塊的機率。目前整個比特幣網路的76.8%的計算能力都歸六個最大的淘金池所有。同時，許多淘金池都手持大量比特幣。作為市場製造者，如果淘金池大量拋售，或聯合更改比特幣網絡協議，都可以對幣值做成巨大的波動。
比特幣作為加密貨幣的發展前期的試驗品，其結構和技術都存在諸多缺憾。其不可跟踪的特性又妨礙了政府監察和征稅的功能。這大大限制其普及應用的前途。有市場人士估計，目前一般商業結算用途只佔比特幣市場交易總額之5.9-7.2%。非法交易在2016年佔比20%。主流交易都為純投機活動。如果要在未來一年內維持比特幣價格在現時水平，市場需要在期內投入近一千億美元。可見其市場在期內離不開重大的調整。雖然比特幣現金（bitcoin cash）和太幣（ether）等在比特幣的功能上都有改善或創建（如智能合約），但加密貨幣離成為成熟的投資考慮還有一定距離。
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