名家專欄

貨幣戰爭 黃金一觸即發

在過去幾周,由於市場預計美聯儲將在今年12月再度加息,金價面臨著逆風因素。這種預期導致了一系列市場波動,包括美元走強,金價走軟重挫至1275美元。這一波下來打擊了很多短線看好的投機者,在本年最後的一個季度筆者是如何看法。
 
通脹是關鍵
自今年1月以來,美聯儲主要通脹指標一直處於低迷局面,而美聯儲通脹目標是2%,美聯儲將在未來幾個月持續加息才能使通脹重回正軌。但在美聯儲12月會議之前,這種情況不會發生,美聯儲不會在12月再次加息。一旦市場清醒地認識到美聯儲長期「暫停」的顯示,在11月底或12月初,他們就會得出結論:美聯儲再次試圖通過「前瞻性指引」來放鬆。這種相對寬鬆將使美元保持在下降趨勢,美元走軟是美聯儲提高通脹的唯一機會,讓美元走軟的方法是無限期延遲加息,這正是美聯儲所要做的。當前的黃金趨勢將發生逆轉:美元下跌,金價上漲。這使得未來幾周將成為黃金的絕佳切入點,黃金價格有望恢復至3月的1350美元/盎司,然後升至1400美元/盎司。
 
目前種多利好因素支撐黃金價格未來將突破上行,主要有以下幾點:
1.各國央行決心加大提高通脹力度。如果政策出台,各國央行將採取寬鬆政策。
2.從朝鮮到敘利亞,再到南海和其他地區,地緣政治風險也在不斷增加。
3.正如最初預期一樣,市場很快就會意識到特朗普稅改計畫不會實現,市場可能會出現大幅回檔。
4.現貨市場的實物黃金嚴重短缺也為金價上揚奠定基礎。目前黃金的基本面比任何時候都更加強勁:俄羅斯和中國仍是巨大的黃金買家,黃金煉製商就算夜以繼日的工作也無法滿足需求。換句話說,當前金市的實物黃金需求情況很緊張。這些因素中的任何一個都足以讓金價飆升以應對恐慌,唯一能讓金價走低的就是通貨緊縮,而這正是各國央行絕不允許的。因此,投資者要為金價的上漲做好準備。
 
現時金價下探100日均線1276美元水平。就目前來看,短期風險略偏向下行,短期後市先關注100日均線1275美元水平,若金價跌勢能夠在100日均線處企穩,则后市有望向1300美元关口反弹。預計這波修正跌勢將在該水準或是1275美元/盎司處企穩,只要維持在上方水平,上行趨勢就依舊成立。建議投資者可在1270-1275區域逢底買進為主,目標看1300水平,突破後有望測試前期高位1350美元水平,可作中期持有。